Mitä tarkoittaa sana volatiliteetti
On kuitenkin huomattava, ettei implisiittinen volatiliteetti kerro mitään siitä mihin suuntaan markkina heilahtelee, vaan ainoastaan heilahtelujen odotetun voimakkuuden. Optioilla on mahdollista rakentaa erilaisia strategioita, joilla voidaan hyötyä markkinoiden voimakkaasta volatiliteetistä.
Yllättävien ja etenkin talouden kehityksen kannalta negatiivisten uutisten vaikutusta saattaa vähentää rahoitusmarkkinoilla myös likviditeetin määrä. Globaalilla tasolla runsas likviditeetin määrä on kasvattanut eri sektoreiden käteisvarallisuutta, mikä on näkynyt esimerkiksi voimakkaana talletuksien kasvuna pankeissa. Bank of America Merril Lynchin kuukausittaisen Fund Manager Surveyn mukaan rahastojen käteisvarallisuus on ollut keskimääräistä korkeammalla viime vuosina. Suuret käteisvarat mahdollistavat sen, että arvopapereille löytyy uusia kiinnostuneita ostajia helpommin hintojen laskiessa. Näin ollen hinta ei muutu lopulta kovin paljon ja volatiliteetti jää vähäiseksi. Keskuspankit ovat myös kriisin jälkeen lisänneet merkittävästi ennakoivaa viestintäänsä, mikä on vähentänyt rahapolitiikan yllättävyyttä sijoittamisen näkökulmasta.
Implisiittistä volatiliteettiä käytetään optioista puhuttaessa. Kansankielellä ilmaistuna implisiittinen volatiliteetti tarkoittaa markkinoiden odotusta option kohde-etuuden tulevasta hintavaihtelun voimakkuudesta option erääntymispäivään asti. Tämän käsitteen syvä ymmärtäminen on optiotreidaajan elinehto, sillä sen avulla treidaaja voi muun muassa laskea todennäköisyyden sille, päätyykö optio "in-the-money", eli onko sillä arvoa päättymispäivänä.
Joitakin suosituimpia korkean volatiliteetin kolikkopelejä:
Implisiittinen volatiliteetti ei ole suoraan havaittavissa markkinoilta, vaan se lasketaan optiohinnoittelumallista auki muiden tekijöiden perusteella. Kun esimerkiksi tiedetään option hinta, toteutushinta ja muut tekijät, voidaan implisiittinen volatiliteetti iteroida. Mitä korkeampi volatiliteetti on, sitä korkeampi on myös option hinta ja täten korkeampi todennäköisyys sille että optiolla on arvoa sen erääntymispäivänä.
Voit ajatella volatiliteetin esimerkiksi näin: matalan volatiliteetin peli on kuin tasainen juoksureitti, jossa on pieniä mäkiä. Korkean volatiliteetin peli on taas kuin vuoristorata, jossa on jyrkkiä nousuja ja laskuja.
Tutkimuksessa käytetään S&P 500 osakeindeksin tuottojen, kaupankäyntivolyymin sekä VIX-volatiliteetti-indeksin muodostamia aikasarja-aineistoja ajalta 2.1.1990–31.12.1996.
Mallien ennusteominaisuuksien vertailussa havaintoaineiston ulkopuolisena ajanjaksona käytetään aikasarjoja ajalta 2.1.1997–31.12.1999.
Optioiden tehokkuusoletuksen ollessa voimassa voidaan odottaa, että volatiliteetin ennustaminen implisiittisesti optioiden hinnasta on menetelmänä parempi verrattuna ennustemenetelmään, joka perustuu historialliseen aikasarjaan.
Tukea alhaisen volatiliteetin anomalialle löytyy siten pieni
Toki myös korkean volatiliteetin ja keskisuuren volatiliteetin väliin mahtuu myös pelejä. Mitä alhaisempi volatiliteetti, sitä useammin voitat, mutta sitä pienempi on tyypillinen voitto. Mitä korkeampi volatiliteetti, sitä harvemmin voitat, mutta voitot ovat tyypillisesti korkeammalla puolella. Keskisuuri volatiliteetti asettuu näiden kahden välille.
Tulokset alhaisen volatiliteetin anomaliasta ovat siten sekalaisia.
Sanotaan esimerkiksi, että aloitat 100 eurolla matalan volatiliteetin kolikkopelissä. Jos panostat 5 euroa per kierros, voit yleensä odottaa usein voittoja, jotka vaihtelevat 1 ja 10 euron välillä.
Bonusdiilien Top 5 ison volatiliteetin kolikkopelit:
Haluaisitko pelata kolikkopelejä, joissa on mahdollisuus voittaa suuri voitto? Oletko jo törmännyt nettikasinoilla termiin volatiliteetti? Löydät korkean volatiliteetin kolikkopelit kätevästi SuomiCasinolta!
Bonusdiilien Top 5 matalan volatiliteetin pelit:
VIX on volatiliteetti-indeksi, joka usein mainitaan markkinoiden pelkokertoimena. Se ilmoittaa S&P 500-indeksin odotetun hintavaihtelun seuraavan 30 päivän ajalle, eli se on tulevaisuuteen katsova arvo, ei historiallinen. Sen arvo lasketaan joukosta S&P 500-optioita, joten se on todellinen markkinan (treidaajien) odotusarvo volatiliteetille.
✔️ Mitä volatiliteetti tarkoittaa?
Korkean volatiliteetin kolikkopelissä voit pelata 1 euron kierroksia 99 kertaa, eikä voittaa kertaakaan. Mutta on myös mahdollista voittaa 100 kierroksella vaikkapa 300 euroa.
Volatiliteetin estimoimiseen on kaksi vaihtoehtoista lähestymistapaa.
Bernanke and Kuttner (2005) tulosten mukaan toissijainen rahapolitiikan vaikutuskanava osakehintoihin tulee odotettujen osinkojen kautta. Matalat korot laskevat yritysten velanhoitokustannuksia, mikä parantaa niiden tuloksia ja osingonjakokykyä. Toisaalta rahoituksen hyvä saatavuus ja matala hinta vähentävät negatiivisia yllätyksiä yritysjoukkolainamarkkinoilla, mikä myös parantaa yritysten taseiden tilannetta ja vähentää volatiliteettia joukkolainamarkkinoiden lisäksi myös osakemarkkinoilla (Kuvio 6).
Näissä peleissä on korkea volatiliteetti:
Sen lisäksi, että volatiliteetti on ollut matalalla tasolla, korkeamman volatiliteetin jaksot ovat viime vuosina olleet aikaisempaa lyhytkestoisempia. Tämä tarkoittaa sitä, että yllättävän uutisen aikaansaama markkinareaktio hiipuu pois aiempaa nopeammin. Sokkien vaikutuksen lyhentymistä on analysoinut esimerkiksi EKP joulukuun 2016 vakausraportissaan (EKP, 2016). He osoittavat, että sokkien kesto on laskenut merkittävästi aina keskuspankkien osto-ohjelmien julkaisujen jälkeen. EKP:n analyysissä todetaan, että keskuspankkien epätavanomaiset rahapoliittiset toimenpiteet ovat todennäköisesti yksi tärkeä, mutta ei ainoa syy lyhentyneiden volatiliteettijaksojen taustalla.
Näissä peleissä on matala volatiliteetti:
Pelataksesi turvallisesti, on hyvä ymmärtää volatiliteetti, jotta voit valita sopivan pelin ja varautua mahdollisiin voittoihin ja tappioihin.
Volatiliteetti kuvaa pelin riskitasoa ja voittojen vaihtelevuutta.
Warranttien hinnoittelu ottaa huomioon hintaan vaikuttavat toteutuneen volatiliteetin säännönmukaisuuden, tuloksen julkistamisen yhteydessä havaittavan keskiarvoa korkeamman volatiliteetin sekä tuloksen julkistamisen yhteydessä markkinoille saatavan uuden informaation.